全球棉花市場前景看跌，因產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加且消費(fèi)減少

3月18日(周二)，分析機(jī)構(gòu)表示，因主要地區(qū)產(chǎn)量有望提高，同時(shí)擔(dān)心消費(fèi)量下降，全球棉花市場前景看跌?；葑u(yù)旗下的研究機(jī)構(gòu)BMI表示:“2024/25年度大型生產(chǎn)國的收成前景看好，而消費(fèi)預(yù)期低迷，將令價(jià)格受限。”

國際棉花咨詢理事會(ICAC)在一份聲明中稱，南北半球的棉農(nóng)目前都面臨著一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，即如何在極度不確定的時(shí)期做出關(guān)鍵的種植決定。

ICAC的《2024年全球紡織品需求報(bào)告》稱，棉花在全球纖維消費(fèi)中的市場份額已降至25%以下，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)指出，盡管消費(fèi)者對服裝和家用紡織品的需求創(chuàng)下新高，但這限制棉花產(chǎn)品進(jìn)口的潛在增長。對于2024/25年度，美國農(nóng)業(yè)部將棉花產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)50萬包，達(dá)到1.21億包。這是因中國增產(chǎn)，抵消巴基斯坦和阿根廷的減產(chǎn)。

由于巴基斯坦、孟加拉國和埃及的消費(fèi)量增加，全球消費(fèi)量增加近60萬包，達(dá)到1.165億包。全球貿(mào)易量預(yù)計(jì)增加20萬包，達(dá)到4270萬包。BMI表示，預(yù)計(jì)2024/25年度全球棉花產(chǎn)量將同比增長6.3%，從1.132億包增至1.203億包，主要原因是一系列關(guān)鍵市場的生產(chǎn)率提高。BMI稱:“我們預(yù)計(jì)中國、巴西和美國將獲得豐收，同比增幅分別為13.3%、15.3%和17.6%。我們認(rèn)為，這將導(dǎo)致2024/25年市場過剩450萬包?！痹撗芯繖C(jī)構(gòu)稱，將2025年ICE棉花期貨價(jià)格預(yù)測從平均每磅80美分下調(diào)至72.2美分。美國農(nóng)業(yè)部將美國2024/25年度的季節(jié)平均農(nóng)場價(jià)格下調(diào)至63美分。

ICAC預(yù)測2024/25年度Cotlook A指數(shù)的季節(jié)平均價(jià)格在92美分到97美分之間，中間值為每磅94美分。ICAC表示，美國、印度和中國的種植者面臨著一系列影響其棉花種植決策的復(fù)雜因素?！皻夂虻亩嘧冃院退Y源的可用性起著至關(guān)重要的作用，因天氣模式越來越難以預(yù)測，包括長期干早和降雨量過多，這就需要依靠先進(jìn)的氣候模型來確定最佳的種植窗口?！?/p>

BMI稱，在2024年11月至2025年1月期間，月均價(jià)格已連續(xù)三個(gè)月下降?！笆袌隼^續(xù)表現(xiàn)出看跌情緒?！泵绹唐菲谪浗灰孜瘑T會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日當(dāng)周，投機(jī)客減持ICE棉花期貨和期權(quán)凈空頭頭寸1,876手，至76,595手。

資料來源：上海國際棉花交易中心